美國股市在2023年上半年表現(xiàn)良好，大盤股基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)今年迄今上漲超過13%。
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Fundstrat Global Advisors創(chuàng)始人Thomas Lee表示，如果要借鑒任何歷史經(jīng)驗的話，投資者可能有理由對未來六個月的股市更加樂觀。
根據(jù)Fundstrat的數(shù)據(jù)，自1950年以來，標(biāo)普500指數(shù)有22次在上半年上漲超過10%，綜合這些情況來看，該指數(shù)下半年的中位回報率為8%，勝率為82%。而在標(biāo)普500指數(shù)上一年收跌但次年上半年漲幅超過10%的9次表現(xiàn)中，該指數(shù)下半年的中位回報率為12%，勝率高達(dá)89%。
Lee在周一的一份報告中表示，這意味著標(biāo)普500指數(shù)到2023年結(jié)束時可能會達(dá)到4900點左右。
標(biāo)普500指數(shù)周一下跌約20點，即0.4%，收于4329點附近。上周五，該指數(shù)結(jié)束了五周連漲，并錄得自3月份硅谷銀行倒閉以來的最大單周跌幅，這表明其三個月的漲勢可能稍有喘息。
因此，問題是，當(dāng)金融市場仍面臨利率上升、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和市場寬度仍然狹窄等重大挑戰(zhàn)時，漲勢如何才能持續(xù)？
今年美國股市的復(fù)蘇是由大型科技股帶動的，因為3月份銀行業(yè)的波動引發(fā)了人們對大型科技股的追捧，以至于它們被視為避險交易。在圍繞人工智能的熱潮、美聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期以及債務(wù)上限協(xié)議的達(dá)成繼續(xù)推動科技股的看漲情緒之后，科技股的優(yōu)異表現(xiàn)延續(xù)到了第二季度。
Lee寫道，“通脹壓力下降的速度將快于市場普遍預(yù)期，因此，美聯(lián)儲將允許金融狀況放松。這在2023年已經(jīng)很明顯，住房和汽車方面的前瞻性指標(biāo)表明反通脹進(jìn)程將獲得動力”。
與此同時，Lee指出，自新冠疫情開始以來，科技股在經(jīng)受住了“重重阻力”后迅速復(fù)蘇，包括2020年的全球封鎖、2021年開始的供應(yīng)鏈和通脹壓力，以及美聯(lián)儲從2022年開始的激進(jìn)貨幣緊縮行動。他補充道；
“FAANG股價的復(fù)蘇就證明了這一點。這些股票恢復(fù)關(guān)鍵價格水平的速度要快得多。”
FAANG是一個首字母縮略詞，用于指代一些大型科技股，包括Meta（更名前為Facebook）、 蘋果公司、 亞馬遜、 Netflix和谷歌母公司Alphabet。
Lee指出，根據(jù)Fundstrat的數(shù)據(jù)，Meta股價從2022年11月每股88美元的低點回升到288美元花了225天，相比之下，2015年至2020年期間該股花了1888天才反彈到同一水平。事實上，“FAANG股票普遍如此，它們恢復(fù)關(guān)鍵價格水平的速度快了2倍。”（見下圖）。
Lee的團(tuán)隊預(yù)計美國股市將在2023年下半年繼續(xù)強勁上漲，并預(yù)計市場寬度的擴(kuò)大可能會推動標(biāo)普500指數(shù)今年飆升20%以上，收于4750點。
美國股市周一收平至微跌，此前俄羅斯短暫的武裝叛亂加劇了地緣政治緊張局勢的不確定性，而投資者仍在權(quán)衡主要央行是否會大舉加息，從而將全球經(jīng)濟(jì)推入衰退。
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