一張僅1名觀眾的策略會現(xiàn)場圖片無情體現(xiàn)行業(yè)冷暖？
這一幕確實出現(xiàn)了。6月28日，華創(chuàng)證券一場中期策略會食飲圓桌論壇確僅聽眾1名。照片顯示，5名圓桌嘉賓在臺上分享觀點，會場空落，僅在最左前側(cè)1名觀眾孤獨(dú)聆聽。
有圖未必有真相，記者就此向華創(chuàng)證券方面求證，被告知上述照片是在會議即將結(jié)束時所拍攝，“圓桌談?wù)撻_始時參會者還是比較多的，干貨講完了，（參會者）就忙自己的事兒去了。”不過，這一說法也被質(zhì)疑：“畢竟嘉賓還在分享，觀眾卻走的只剩一個，無論如何也是說不通。”
(相關(guān)資料圖)
無論真相有多大差距，今年消費(fèi)板塊的低落表現(xiàn)卻是事實，到了策略會分論壇無人問津，也并不意外。
嘉賓還在分享，觀眾走的只剩一位
根據(jù)現(xiàn)場圖顯示，此次傳聞圖片的探討主題是“食品工業(yè)化新趨勢”，主持人為華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師歐陽予，嘉賓包括肉類消費(fèi)研習(xí)社主理人、世界中餐業(yè)聯(lián)合會中餐工業(yè)化產(chǎn)業(yè)分會常務(wù)副秘書長曾目成，中歐校友餐飲生態(tài)協(xié)會附秘書長、植時食代Greenice創(chuàng)始人曾怡華，江蘇美鑫食品創(chuàng)始人凡文險，李錦記（中國）銷售有限公司專業(yè)餐飲客戶運(yùn)營中心-全國專業(yè)餐飲客戶發(fā)展高級經(jīng)理陳紀(jì)慶。
與華創(chuàng)證券分論壇僅1位觀眾情形相似，民生證券當(dāng)日舉辦的2023年中期策略會的一場行業(yè)討論分論壇也出現(xiàn)參會者較少的情形，前兩排僅1個觀眾。不過據(jù)知情人士稱，這是由于臨近午餐時間，參會者離場較早，會場所以比較空。
相較于分論壇，民生證券主論壇確實是門庭若市。
歷年的券商策略會，都會有一類典型現(xiàn)象，即熱門賽道相關(guān)分論壇往往座無虛席，但在冷門賽道的分論壇確是門可羅雀，上述食品飲料等分論壇門前冷落照片，一定程度體現(xiàn)了行業(yè)的冷暖。
在行業(yè)遇冷周期，證券研究所也會降低對相關(guān)行業(yè)覆蓋，將人力及資源投入到熱門行業(yè)，以期有更多收入，顧此失彼現(xiàn)象也就見怪不怪。
37只食飲股年內(nèi)跌幅超20%
今年以來，食品飲料板塊個股出現(xiàn)不小幅度的下跌。
東財choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月28日，今年以來，食品飲料行業(yè)區(qū)間跌幅在申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名倒數(shù)第9名，跌幅較大的10個行業(yè)分別為商貿(mào)零售（-%）、美容護(hù)理（-%）、房地產(chǎn)（-%）、綜合（-%）、農(nóng)林牧漁（-%）、建筑材料（-%）、基礎(chǔ)化工（-%）、社會服務(wù)（-%）、食品飲料（-%）、交通運(yùn)輸（-%）。
147只食品飲料個股中，今年以來下跌的有142只，其中37只個股跌幅超過20%，年內(nèi)區(qū)間跌幅最大的10只個股為麥趣爾（-%）、嘉必優(yōu)（-%）、絕味食品（-%）、青海春天（-%）、酒鬼酒（-%）、山西汾酒（-%）、海南椰島（-%）、良品鋪子（-%）、妙可藍(lán)多（-%）、來伊份（-%）。
參加券商策略會相關(guān)行業(yè)分論壇的觀眾少，是否意味著板塊見底？
華創(chuàng)證券認(rèn)為，食品飲料板塊當(dāng)前總體處于弱預(yù)期、低估值狀態(tài)，改善的方向依然確定，下半年食飲需求動能有望增強(qiáng)，板塊處于全年價值布局期。
“白酒頭部酒企回款進(jìn)度較好，保證全年業(yè)績目標(biāo)置信度較高，鎖定價值下線。節(jié)奏看，5-6月估值得到充分消化，當(dāng)前至7月仍處于宏觀政策預(yù)期驅(qū)動的底部博弈階段，7月起行業(yè)層面潛在催化劑包括，一是中報大多數(shù)酒企業(yè)績依然較好，二是中秋國慶打款備貨反饋有望開啟邊際改善。以價值視角推薦，確定性是前提，等待催化劑，當(dāng)下首推高端。”華創(chuàng)證券提到。
同時，華創(chuàng)證券指出，大眾品需求看，高頻低價品類相對較優(yōu)，而成本紅利逐季顯現(xiàn)。其中軟飲料表現(xiàn)突出；啤酒高端化趨勢不變；剛需蛋白品類乳業(yè)溫和恢復(fù)；餐飲供應(yīng)鏈中預(yù)制食品子行業(yè)維持較快增長，調(diào)味品仍處于去庫存階段。
難撼消費(fèi)底倉地位：公募基金一季度略減白酒，加倉家電
誠然，長坡厚雪的消費(fèi)板塊，在今年的火熱的AI和中特估映襯之下，略顯平庸。
公募基金持倉變動體現(xiàn)出市場的真實態(tài)度，今年一季度，計算機(jī)、傳媒、通信、電子、家電成為加倉的前五，消費(fèi)板塊中有家電板塊獲得加倉，比如美的集團(tuán)一季度獲得公募加倉1269,21萬股。
從整體持倉來看，“喝酒吃藥”等大消費(fèi)仍然穩(wěn)居公募持倉市值前列，在前二十的持倉市值排名中，大消費(fèi)占據(jù)半壁江山。前五名分別為貴州茅臺、寧德時代、五糧液、瀘州老窖和藥明康德，寧德時代，其余均為大消費(fèi)板塊。在公募基金重倉只數(shù)上，除了近850只基金持有瀘州老窖之外，其余三只個股公募基金重倉只數(shù)均破千。
盡管以白酒為主的消費(fèi)板塊總市值依然牢牢占據(jù)公募基金重倉的前列，但從今年一季度持倉變動來看，白酒個股幾乎清一色被減倉，比如，山西汾酒被減倉最多，達(dá)到1306萬股，其次是五糧液，公募基金持倉減少1250萬股。此外，貴州茅臺、瀘州老窖均被公募減倉超過800萬股。
對此，有分析人士指出，不少基金公司將白酒為主的消費(fèi)作為底倉來布局，因此，在今年一季度的持倉變動上，消費(fèi)不像新能源等熱門賽道持倉集中度有較大的回落。
消費(fèi)何時重回輝煌，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度密切相關(guān)。在弱復(fù)蘇的現(xiàn)實之下，反而消費(fèi)降級的說法也經(jīng)常在社交媒體上被討論，比如，今年上半年低端白酒龍頭表現(xiàn)的確要好于高端白酒，在這一趨勢下，中高端白酒是否會受到影響？
諾德基金研究員姜祿彥并不認(rèn)同這一說法，他表示，消費(fèi)降級是短期的現(xiàn)象，并不是未來的趨勢。正常情況下，隨著社會的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)水平的提高，消費(fèi)升級依然是趨勢。同時，她也指出，經(jīng)濟(jì)的修復(fù)需要一定的時間，隨著經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走弱不排除政府出臺經(jīng)濟(jì)刺激政策的可能，因此對下半年或者明年的商務(wù)需求依然可以有一定的期待。整體而言，對下半年的板塊行情持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
（文章來源：財聯(lián)社）
標(biāo)簽：
