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據(jù)統(tǒng)計，2022年度，滬市公司合計現(xiàn)金分紅達1.72萬億元，同比增長超12%。而在2013年至2022年的10年期間，滬市公司累計現(xiàn)金分紅達10.12萬億元，且分紅金額逐年提升。客觀上，滬市上市公司的現(xiàn)金分紅只是資本市場的一個縮影而已。個人以為，上市公司每年現(xiàn)金分紅金額不斷刷新，無疑更有助于打造一個投融資均衡的市場。
A股市場曾被投資者質(zhì)疑為“重籌資、輕回報”，在資本市場誕生的早期也確實如此。主要表現(xiàn)為上市公司在融資時往往都是“獅子大開口”，但在回報投資者時，卻呈現(xiàn)出吝嗇的一面，而且市場上“鐵公雞”滿天飛。
隨著市場的不斷發(fā)展，以及監(jiān)管部門的持續(xù)倡導(dǎo)，上市公司分紅也逐漸積極起來。這既緣于上市公司業(yè)績的不斷增長，也緣于其回報意識的提升，這無疑具有非常積極的意義。
滬市上市公司近幾年的分紅數(shù)據(jù)，也能凸顯出個中的積極變化。比如2022年度滬市共有1528家上市公司實施現(xiàn)金分紅，其中分紅比例超過30%的高達7成，占盈利公司家數(shù)的84%。分紅金額上，164家滬市公司派現(xiàn)10億元以上，26家滬市公司派現(xiàn)100億元以上。像工行、建行、中國移動的分紅金額分別高達1082億元、973億元和821億元。金額之高，確實是一般上市公司無法達到的高度。
如果把時間線拉長，統(tǒng)計表明，107家滬市公司連續(xù)三年派現(xiàn)金額達到或超過10億元。其中，有17家公司連續(xù)三年分紅金額超百億。分紅比例方面，117家公司連續(xù)三年超過50%。
事實上，滬市上市公司某些分紅數(shù)據(jù)也堪稱耀眼。股息率既代表上市公司分紅的能力，也代表其回報的能力。像股息率繼續(xù)三年超過3%的上市公司有113家，連續(xù)三年超過5%的達35家。其中，連續(xù)五年超過5%的上市公司則有10家。此外，從分紅金額與融資額看，有327家滬市公司上市以來分紅總額已超過融資額。
從整個滬深市場看，上市公司分紅金額也猶如“芝麻開花節(jié)節(jié)高”。2011年上市公司現(xiàn)金分紅金額首破5000億元，2017年則首破萬億大關(guān)達到1.06萬億元，2020年上升至1.52萬億元，2022年飆升至2.13萬億元。從2017年至2022年，上市公司現(xiàn)金分紅連續(xù)六年突破萬億大關(guān)。分紅金額的持續(xù)攀升，對于打造一個投融資均衡的市場是非常有利的。需要指出的是，2022年滬市上市公司現(xiàn)金分紅總額已經(jīng)超過股權(quán)融資與主要股東減持金額的總和，也意味著其投資與融資實現(xiàn)了均衡。
資本市場具有三大功能，首當(dāng)其沖的即是融資功能。但是，作為一個市場而言，如果只具備融資功能，而不具備投資屬性，顯然又是值得商榷的。此前，資本市場常常被詬病“重籌資、輕回報”，即是市場投資屬性與融資功能出現(xiàn)偏差的結(jié)果。
一個既具備融資功能又具備投資屬性的市場，才是一個正常的市場。偏重于任何一個方面，都不會利于市場的發(fā)展，也會導(dǎo)致資本市場對實體經(jīng)濟的支持打折。
打造一個投融資均衡的市場，既需要把好企業(yè)的上市關(guān)，也需要提高上市公司的質(zhì)量。上市公司質(zhì)量提高了，不僅會提升其投資價值，也有利于產(chǎn)生更多的“現(xiàn)金奶牛”。與此同時，進一步提升上市公司的分紅意識、股東回報同樣不可或缺。此外，對于股市中的“鐵公雞”，也有必要采取切實可行的措施，讓“鐵公雞”也能“下蛋”。一個投融資均衡的市場，既有利于投資者回報，有利于上市公司發(fā)展，對于資本市場而言同樣是大有裨益的。
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