關(guān)于期權(quán)定價(jià)模型是用來(lái)干什么的，期權(quán)定價(jià)模型的發(fā)展歷程的知識(shí)大家了解嗎？以下就是小編整理的關(guān)于期權(quán)定價(jià)模型是用來(lái)干什么的，期權(quán)定價(jià)模型的發(fā)展歷程的介紹，希望可以給到大家一些參考，一起來(lái)了解下吧！
期權(quán)定價(jià)模型一般指的就是布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型，那么它是用來(lái)干什么的？發(fā)展歷程又是怎樣的呢？本文小編來(lái)給大家詳細(xì)介紹一下。
(資料圖片)
期權(quán)定價(jià)模型是用來(lái)干什么的：
期權(quán)定價(jià)模型是由布萊克和斯科爾斯提出。該模型認(rèn)為只有股票價(jià)格的現(xiàn)值與未來(lái)預(yù)測(cè)相關(guān)。
它是通過(guò)一個(gè)合適的數(shù)學(xué)模型，分析模擬期權(quán)價(jià)格的市場(chǎng)變化，最終得出一個(gè)合理的理論價(jià)格。變量的過(guò)去歷史和演變與未來(lái)預(yù)測(cè)無(wú)關(guān)。期權(quán)價(jià)格的決定非常復(fù)雜，影響因素包括股票現(xiàn)價(jià)，合約期限、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、利率水平、交割價(jià)格等多個(gè)方面。
B-S模型有七個(gè)重要的假設(shè)
1.股票價(jià)格行為服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布模式；
2.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和金融資產(chǎn)收益變量是不變的；
3.市場(chǎng)沒(méi)有摩擦，即沒(méi)有稅收和交易成本，整個(gè)證券是完全可分的；
4.金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)沒(méi)有分紅和其他收益(放棄這個(gè)假設(shè))；
5.期權(quán)是歐式期權(quán)，即期權(quán)到期前不能執(zhí)行。
6.沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)；
7.證券交易是連續(xù)的；
8.投資者可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款。
二項(xiàng)式模型的假設(shè)主要包括：
1.不支付股票紅利。
2.交易成本和稅收為零。
3.投資者可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率向資金借貸。
4.市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變。
5.股票的波動(dòng)性是恒定的。
如果在t時(shí)刻資產(chǎn)價(jià)格為S，那么在t+△t時(shí)刻可能上升到uS或者下降到dS，假設(shè)相應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格上升到uS，那么期權(quán)價(jià)格也上升到Cu，如果相應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格下降到dS，那么期權(quán)價(jià)格也下降到Cd。當(dāng)金融資產(chǎn)只能達(dá)到這兩個(gè)價(jià)格時(shí)，這個(gè)序列稱(chēng)為二項(xiàng)式程序。
期權(quán)定價(jià)模型的發(fā)展歷程：
期權(quán)是買(mǎi)方支付一定期權(quán)費(fèi)后，在未來(lái)允許的時(shí)間內(nèi)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)價(jià)格是期權(quán)合同中唯一隨著市場(chǎng)供求變化而變化的變量。其水平直接影響買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧情況，是期權(quán)交易的核心問(wèn)題。在1900年發(fā)布第一篇關(guān)于期權(quán)定價(jià)的文章。此后，各種經(jīng)驗(yàn)公式或計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)定價(jià)模型相繼出現(xiàn)，但由于各種局限性，難以得到普遍認(rèn)可。20世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著期權(quán)市場(chǎng)的迅速發(fā)展，期權(quán)定價(jià)理論的研究取得了突破性進(jìn)展。
在國(guó)際衍生金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展過(guò)程中，期權(quán)的合理定價(jià)是困擾投資者的一大難題。隨著計(jì)算機(jī)和先進(jìn)通信技術(shù)的應(yīng)用，應(yīng)用復(fù)雜的期權(quán)定價(jià)公式成為可能。在過(guò)去的20年里，投資者利用布萊克—— 斯克爾斯期權(quán)定價(jià)模型，將這個(gè)抽象的數(shù)值公式轉(zhuǎn)化為大量的財(cái)富。
第一個(gè)完整的期權(quán)定價(jià)模型是由費(fèi)舍爾布萊克和邁倫斯克爾斯創(chuàng)建的，并于1973年公開(kāi)。B-S期權(quán)定價(jià)模型的發(fā)布時(shí)間幾乎與芝加哥期權(quán)交易所標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約的正式上市時(shí)間同時(shí)。不久，德克薩斯儀器公司推出了一款帶有程序的計(jì)算器，可以根據(jù)這個(gè)模型計(jì)算期權(quán)價(jià)值。大多數(shù)從事期權(quán)交易的經(jīng)紀(jì)人持有各種公司生產(chǎn)的這種計(jì)算機(jī)，并使用根據(jù)這種模型開(kāi)發(fā)的程序來(lái)評(píng)估交易。這項(xiàng)工作極大地推動(dòng)了金融創(chuàng)新和各種新型金融產(chǎn)品的出現(xiàn)。
斯克爾斯和他的同事，已故數(shù)學(xué)家費(fèi)希爾布萊克，在20世紀(jì)70年代早期合作，研究出了一個(gè)復(fù)雜的期權(quán)定價(jià)公式。因此，這兩篇論文幾乎同時(shí)發(fā)表在不同的期刊上。因此，布萊克-斯克爾斯定價(jià)模型也可以稱(chēng)為布萊克-斯克爾斯-默頓定價(jià)模型。默頓擴(kuò)展了原始模型的內(nèi)涵，并將其應(yīng)用于許多其他形式的金融交易。瑞士的瑞典皇家科學(xué)院稱(chēng)贊他們?cè)谄跈?quán)定價(jià)方面的研究成果是未來(lái)25年對(duì)經(jīng)濟(jì)科學(xué)最杰出的貢獻(xiàn)。
1979年，科克斯羅斯和盧賓斯坦的論文《期權(quán)定價(jià)：一種簡(jiǎn)化方法》提出了二項(xiàng)式模型，為期權(quán)定價(jià)數(shù)值方法奠定了基礎(chǔ)，解決了美期權(quán)定價(jià)問(wèn)題。
以上就是期權(quán)定價(jià)模型的相關(guān)內(nèi)容，期權(quán)交易最重要的就是期權(quán)定價(jià)，因此大家必須要掌握才行，另外想了解更多期權(quán)相關(guān)內(nèi)容也可以關(guān)注期權(quán)策略是什么。
標(biāo)簽：
