(資料圖片)
一周觀點：全國中成藥集采擬中選結果公布，建議關注相關投資機會
2023年6月21日，全國中成藥集采聯合采購辦公室舉辦了全國中成藥采購聯盟集中帶量采購信息公開大會，并對擬中選結果進行公示，公示時間為6月22日至6月27日。從公示的信息看，本次集采共有86家企業、95個報價代表品參與現場競爭，63家企業、68個報價代表品中選，中選率達71.6%，中選品種平均降幅49.36%。中選產品劑型規格齊全，當前臨床使用的主流產品大多中選，可有效滿足臨床用藥需求。
一周觀點：體外診斷+高值耗材有望迎集采和診療復蘇雙重共振
體外診斷板塊：診療持續復蘇同迎估值修復。隨著國內疫情放開，院內手術量和診療量同比和環比不同程度恢復，我們預計二季度診療強相關體外診斷個股業績有望延續2023Q1高增長態勢。隨著集采政策規則明朗和范圍擴大，賽道不確定性將下降，板塊或迎估值修復行情，部分子板塊，如化學發光國產化率有望快速提升。
高值耗材板塊：國內高值耗材雖在集采和DRGs雙重控費背景下，但目前高耗集采政策降價幅度逐漸柔和，部分國產化率、短期競爭格局優的賽道或將先通過國產替代和產品升級走出集采陰影。高值耗材作為手術診療恢復的直接受益板塊，2023年全年增長持續性較強。以骨科、血液凈化、神外、普外、心內外為代表的高值耗材或迎來強勢診療恢復和集采共振。
本周醫藥生物同比下跌3.16%，醫藥商業板塊跌幅最小
2023年6月19日至6月21日，本周上證綜指下跌2.3%，報3197.9，中小板下跌1.97%，報7275.93，創業板下跌2.57%，報2211.84。醫藥生物同比下跌3.16%，報8476.07，表現弱于上證0.86個pct，弱于中小板1.2個pct，弱于創業板0.6個pct。本周醫藥生物子版塊均下跌，其中醫藥商業板塊跌幅最小。估值溢價方面，全部A股估值為13.19倍，醫藥生物估值為27.4倍，對全部A股溢價率為107.67%，低于歷史均值66.3個pct（2011年初至今）。
推薦及受益標的
推薦標的：中藥：太極集團、悅康藥業；零售藥店：益豐藥房、老百姓、健之佳；服務：美年健康、錦欣生殖、盈康生命；CXO:泰格醫藥、康龍化成、泓博醫藥；科研服務：皓元醫藥、畢得醫藥；生物制品：博雅生物；創新藥：東誠藥業；化藥原料藥：人福醫藥、華東醫藥；醫療器械：振德醫療、康為世紀、戴維醫療。受益標的：中藥：片仔癀、康恩貝、桂林三金；零售藥店：大參林、一心堂；服務：愛爾眼科、希瑪眼科、通策醫療；CXO：九洲藥業、諾思格、普蕊斯；科研服務：百普賽斯、阿拉丁、藥康生物；生物制品：神州細胞；創新藥：榮昌生物、科倫藥業、樂普生物；化藥原料藥：遠大醫藥、恩華藥業、九典制藥；器械：邁瑞醫療、聯影醫療。
風險提示：政策執行不及預期，行業黑天鵝事件。
標簽：
