智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告稱，“天時”在于2021年全球供應鏈受到挑戰后，海外企業供應鏈受挫給予了中國叉車出口海外的絕佳窗口期;“地利”在于中國叉車企業在本土深耕制造，厚積薄發，發揮出供應鏈和鋰電產業鏈優勢;“人和”在于中國叉車企業積極布局海外，在重點國家及地區建立了相對成熟的銷售渠道，打下了產品出海的堅實基礎。在天時地利人和的三重催化下，中國叉車行業得到產品結構改善的窗口期，帶來盈利能力提升，并走向新一輪成長。未來重點關注中國叉車企業在鋰電產品的持續創新，以及在海外銷售渠道的拓展。
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▍華泰證券主要觀點如下：
叉車電動化賦能中國叉車企業提升盈利能力
鋰電叉車具有顯著的應用優勢和經濟效益，據杭叉集團公眾號測算，以每年2000小時的使用時間計算，鋰電叉車相比內燃叉車每年可節省5萬元左右的綜合成本。應用方面，鋰電叉車少有日常維護的需求，有望替代國內內燃叉車和海外鉛酸叉車。頭部叉車企業通過攜手全球鋰電池龍頭品牌，打造叉車專屬鋰電池，實現了鋰電叉車的快速創新。
2022年據中國工程機械工業協會統計，中國叉車銷量(含出口)中，電動叉車鋰電化滲透率約64%，仍有提升空間。而鋰電叉車盈利能力普遍好于傳統叉車，電動化為叉車行業提升整體盈利能力提供動能。
鋰電化增強中國叉車的全球競爭力，打開中國叉車的全球化成長天花板
國內鋰電行業的優勢為叉車競爭力的提升提供兩方面幫助：1)技術躍遷;2)供應鏈比較優勢。在歐美等成熟市場，電化學鉛酸電池是過去主流，主導高端1類電動平衡重及2類電動乘駕式倉儲叉車，過去國內企業在類似產品競爭力不足，滲透率有限。
而隨著國內鋰電叉車競爭力顯著提升，其在歐美市場替代鉛酸電池叉車趨勢顯著加速。在東南亞等新興市場也有望復制國內鋰電叉車替代內燃叉車，加速鋰電化趨勢。預計1類車+2類車2023-2025年全球需求為48/50/52萬臺，而2022年我國1類+2類叉車總銷量共計約15萬臺，成長空間廣闊。
叉車：鋰電化抬升盈利能力，國際化拓寬發展空間
中國叉車企業掌握后發優勢，通過叉車鋰電化實現產品質量和性價比的彎道超車。由于過去國內內燃叉車銷量較大，歐美鉛酸叉車銷量較大，目前正是中國鋰電叉車替代國內內燃叉車、替代歐美鉛酸叉車的好時機。
中國叉車行業競爭格局整體較為穩定，未來重點關注中國叉車企業在鋰電產品的持續創新，以及在海外銷售渠道的拓展。
風險提示：
市場競爭加劇;原材料價格上漲;全球進程放緩。
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