港股IPO市場近期熱度攀升。據(jù)港交所官網(wǎng)信息，6月份最后一周披露了26家企業(yè)招股書，僅6月30日當(dāng)天披露了13家企業(yè)招股書，包括首家以18C遞表的特專科技公司黑芝麻智能。
“每年的半年節(jié)點(diǎn)、年節(jié)點(diǎn)的前夕，很多企業(yè)會‘踩點(diǎn)’申報(bào)，這是由于擬上市公司的財(cái)務(wù)審計(jì)數(shù)據(jù)往往以半年節(jié)點(diǎn)、年節(jié)點(diǎn)來計(jì)算。如果數(shù)據(jù)過期，招股書失效，則要花費(fèi)額外的時(shí)間與精力去處理。”都會金融香港研究部主管岑智勇對《證券日報(bào)》記者表示。
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整體來看，港股市場上半年迎來29只新股，募資總額約176億港元，新股數(shù)量比去年同期增長了約三成，融資額略好于去年同期。并且，6月份上市的4只新股首日均收漲。
多次遞表成常態(tài)
截至6月30日，2023年在港交所披露的已遞交上市申請企業(yè)138家。其中，超六成企業(yè)為二次及二次以上遞表，反復(fù)遞表趨于常態(tài)化。
從實(shí)踐情況來看，多次遞表并順利上市的案例陸續(xù)涌現(xiàn)，反復(fù)遞表不是企業(yè)上市的最大阻礙。例如，今年上半年，普樂師、艾迪康、宏信建發(fā)等已登陸港股市場的新股，其遞表次數(shù)均在兩次及以上。
這與港股IPO所花費(fèi)的時(shí)間有關(guān)。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，港股市場招股書有效期為6個(gè)月，企業(yè)首次提交資料后，港交所會啟動聆訊工作，通過問詢要求企業(yè)補(bǔ)充材料。如果到期未完成，企業(yè)資料將失效。
也有企業(yè)主動選擇推遲IPO。“超期的原因，部分來自于此前港股市場行情低迷、認(rèn)購情況不佳，導(dǎo)致企業(yè)推遲IPO，選擇更有利的時(shí)機(jī)再次遞表。”富途投研團(tuán)隊(duì)表示。
自2月17日中國證監(jiān)會發(fā)布備案制新規(guī)后，內(nèi)地企業(yè)擬赴港上市步伐加快。據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露的境內(nèi)企業(yè)赴境外上市備案情況表顯示，截至2023年6月29日，剔除已終止備案的企業(yè)，已提交備案資料的有63家，14家擬赴美上市，49家擬赴港上市。
從上述49家企業(yè)的備案狀態(tài)來看，9家已提交材料，40家需補(bǔ)充材料。其中，既有京東產(chǎn)發(fā)、京東工業(yè)等互聯(lián)網(wǎng)分拆的企業(yè)，也有“物流行業(yè)巨頭”極兔快遞、“數(shù)字零售SaaS平臺”多點(diǎn)數(shù)智、“人工智能公司”出門問問等新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
在岑智勇看來，隨著阿里巴巴、京東集團(tuán)等將旗下優(yōu)質(zhì)公司分拆上市，部分中概股回港上市，以及國際上其他的大型企業(yè)機(jī)構(gòu)赴港上市，預(yù)計(jì)下半年有更多IPO涌現(xiàn)，令人期待。
雪牛資本合伙人劉佼對《證券日報(bào)》記者表示，新經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)、科技創(chuàng)新等行業(yè)賽道，前期需要大量的資金投入，業(yè)務(wù)發(fā)展具備高增長型，處于行業(yè)“跑馬圈地”快速爭奪市場的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，因此需要通過IPO等方式獲得融資。
下半年IPO市場被看好
盡管內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱情升溫，但與往年相比，今年上半年港交所通過IPO大規(guī)模募資的個(gè)股相對較少。
據(jù)安永報(bào)告統(tǒng)計(jì)，港股市場上半年公開發(fā)售的新股當(dāng)中，近一半IPO以招股價(jià)下限定價(jià)，僅有3%新股采用發(fā)行價(jià)上限定價(jià)。2023年上半年前10大IPO共籌資131億港元，占籌資總額的74%，較去年同期下降13%。
富途投研團(tuán)隊(duì)在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，上半年港股IPO新股數(shù)量同比增長，但融資額仍處于過去十年以來低位，“袖珍”IPO頻現(xiàn)，新股上市后破發(fā)概率較大，整體而言，港股打新仍然較低迷。
事實(shí)上，今年以來，港交所為提升香港資本市場的吸引力，已醞釀及推出多項(xiàng)改革舉措。3月31日，港交所新增的18C章節(jié)正式生效，放寬特專科技公司的上市門檻；6月19日，“港幣-人民幣”雙柜臺模式正式啟動；6月28日，港交所宣布，擬在10月份啟動首次公開招股結(jié)算平臺FINI (Fast Interface for New Issuance)，新股定價(jià)與股份開始交易之間的時(shí)間由五個(gè)營業(yè)日 (T+5) 大幅縮短至兩個(gè)營業(yè)日 (T+2)。
展望未來，受訪人士大多看好下半年港股IPO市場。“港交所實(shí)施多項(xiàng)利好新規(guī)，從政策層面上有利于下半年香港IPO活動的回升，港股依然是中國內(nèi)地企業(yè)重要的上市目的地之一。”富途投研團(tuán)隊(duì)表示，港股新股市場恢復(fù)依賴于下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)和海外資金流動性的釋放，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望持續(xù)，美聯(lián)儲暫停加息對海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制也將有所減弱。
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