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原文轉(zhuǎn)自@相對論之辨
1.逆變器哪來的悲劇？翻了十來倍乃至30多倍，這么大的漲幅，過程中賺錢的散戶不計其數(shù)。難道非要不漲，七八年一直筑底的才沒有悲劇？要是追高被套，茅臺也有，你怎么不救救茅臺的散戶呢？實際每只股都有人被套，你豈不是要拯救蒼生？2.“明年是大模型訓練側(cè)采購高峰年，業(yè)績大概率見頂”，互聯(lián)網(wǎng)時代幾年見頂？移動互聯(lián)網(wǎng)幾年見頂？5G幾年？歐美人修個幾km破公路都能花個三五年的，怎么到大模型上硬件配置就那么快了？再說了，大模型只是大模型，無數(shù)個小模型應用端那全球展開得多久啊，一兩年就結(jié)束了，我真是難以想象這要何等的速度配合。3.“考慮到正常行業(yè)20％降價以及利潤率回歸合理、競爭格局惡化，大概率后年利潤下滑”1）降價20%的依據(jù)是什么？光模塊供不應求拼命趕產(chǎn)能同時還要降20%，這是不是很矛盾？再說了，降價=凈利潤下降？2）競爭格局怎么就惡化了？你以為光模塊是大白菜，商販們輪流拉到云商前吆喝著搶著賣？vendor code和器件code那么容易建的？驗證流程周期6-8個月不要的嘛，拉過來就用？敢情英業(yè)達、谷歌、meta工程師這幫技術精英天天放著新項目不敢進度，專門給器件建三供、四供…七供、八供就為了看供應商們pk降價？你當歐美企業(yè)沒有成本部門，這點算不出來，還要靠供應商們自己廝殺？3)拿立訊去墨西哥建廠了，然后離美國近了，威脅到其他廠商了？照你這么說，再近難道比得上美國Finisar，人至少是美國品牌！再說了，立訊一個大廠，費勁巴拉的跑到墨西哥建廠還趕不上你說的明年“采購高峰年”，趕了個晚集，啪啪都在降價，剛送樣還沒測試結(jié)束，啪啪光模塊盛宴結(jié)束了，競爭惡化了，看來立訊的高管們得換你去做了。4.“光模塊龍頭市值已經(jīng)很高，旭創(chuàng)市值接近科技制造業(yè)龍頭中興和立訊，源杰市值接近 lumentum ，而收入只有 lumentum 三十分之一”光模塊龍頭旭創(chuàng)這個我認，至于制造業(yè)龍頭咋就變成了中興和立訊？你把工業(yè)富聯(lián)放哪里去了？還有旭創(chuàng)市值怎么就接近中興和立訊了，后者不是2000多億嗎？這差的比例不少哇 。估值跟很多因素都有關：業(yè)績、增長率、行業(yè)天花板、產(chǎn)品周期、行業(yè)格局、壁壘、基本面等，你獨獨拎一個收入指標就能對比出來了？好家伙，要是這么對比，那A股和美股都得推倒重建。
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