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行情概覽：本周（6.19-6.21）中信一級傳媒板塊下跌5.78%。本周AI 板塊波動調整，我們認為調整是在短期錄得較大漲幅以后的正?，F象，長期看AI 產業才剛起步，后續AI 垂直應用將陸續落地，在助力板塊估值提升的同時，將提升市場對于AI 產業的認知并提供數據支持，AI 投資也將從邏輯映射階段進入應用落地數據驅動階段。同時業績端二季度預計游戲板塊部分公司將繼續良好表現，顯示板塊觸底反彈后的業績彈性。我們繼續維持年度策略觀點，處于估值底部+基金低配+新技術驅動的傳媒板塊配置正當時，建議重視今年傳媒板塊機會。
板塊觀點與推薦標的：AI 方向：1）核心資產大模型：昆侖萬維；2）游戲：愷英網絡、神州泰岳、盛天網絡、巨人網絡、紫天科技、吉比特、完美世界、三七互娛、湯姆貓、游族網絡等；3）數據：中國科傳、同方股份、中國出版、中信出版、視覺中國等；4）出版：南方傳媒、鳳凰傳媒、長江傳媒等；5）IP：奧飛娛樂、唐德影視、中文在線、上海電影等；6）AI 應用落地預期：華策影視、超訊通信等。港股：關注降本增效推進虧損收窄的平臺型企業【快手】，與消費復蘇進展相關的潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】，產業爆發在即的【阜博集團】。
OpenAI 計劃推出大模型應用商店平臺，全面整合基于ChatGPT 的所有應用。
為全面掌握AI 模型生態，提高ChatGPT 相關插件使用率，OpenAI 計劃推出應用商店平臺，為企業提供訪問最新LLM 的途徑。該平臺將允許開發者根據自己的需求定制并出售AI 模型，同時也使企業能夠方便地瀏覽并按需使用市面上的大型語言模型（LLM）。通過利用應用商店平臺進行搜索，企業可以根據自身需求快速找到最適配的LLM，高效便捷地利用AI 大模型實現如金融欺詐識別、根據最新的市場信息提供判斷及回答行業問題等種種訴求。同時，該平臺或將有效提高與ChatGPT 相關的插件的使用率，通過打通ChatGPT 所有應用，進一步促進AI模型生態發展。目前，OpenAI 尚未公布平臺收費信息。
網信辦發布深度合成服務算法備案清單，國內AI 領域監管再加強。中國國家互聯網信息辦公室于6 月20 日發布了深度合成服務算法備案清單，公開了境內所有深度合成服務算法備案信息。清單中的算法覆蓋了在線智能客服、短視頻生成合成、內容生成、大模型、智能美化特效、虛擬背景、語音識別等多個領域，包括美團在線智能客服算法、快手短視頻生成合成算法、百度文生圖內容生成算法、百度PLATO 大模型算法、火山引擎智能美化特效算法、騰訊會議虛擬背景算法、天貓小蜜智能客服算法、訊飛語音識別算法等多類算法。根據《規定》，具有輿論屬性或者社會動員能力的深度合成服務提供者，以及深度合成服務技術支持者，都應當按照規定履行備案和變更、注銷備案手續。這一規定旨在確保深度合成服務的合規性和透明度，標志著中國對AI 領域的監管進一步加強。
6 月國產游戲版號發放，共89 款游戲取得版號。6 月21 日，國家新聞出版署官網公布新一批國產網絡游戲版號，共89 款游戲獲批，包括移動類別62 款，移動-休閑益智26 款；端游7 款（有6 款同時拿到了移動端與PC 端版號）。其中多家大廠游戲在列，騰訊《星之破曉》、網易《燕云十六聲》、三七互娛《龍騎士學園》、愷英網絡《妖怪正傳2》、中手游《仙劍世界》、游族《緋色回響》、莉利絲《遠光84》、雷霆《神州千食樂》、金科文化《魔法石傳說》等游戲均獲得版號。此次版號發放距上次發放間隔30 天，游戲版號全面進入常態化發放，發放節奏趨于穩定。游戲行業持續回暖，公司新品陸續上線將帶動游戲板塊業績持續增長，進一步解決當前行業供給端面臨的壓力。
風險提示：政策監管風險，競爭加劇風險。
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